香港股票分析师协会副会长潘铁珊先生认为中国平安于2025年前三季度，虽然中国经济面对複杂的外部环境，公司仍坚守金融主业，推动高质量发展，实现整体业绩稳健增长。
集团整体经营显著向好。2025年前三季度，集团实现归属于母公司股东的营运利润1,162.64亿元，同比增长7.2%。归属于母公司股东的淨利润1,328.56亿元，同比增长11.5%，第三季度当季同比大幅增长45.4%；营业收入(1) 9,016.68亿元，同比增长4.6%。截至2025年9月30日，集团归属于母公司股东权益9,864.06亿元，较年初增长6.2%。
寿险及健康险业务经营持续增长，多渠道高质量发展。2025年前三季度，平安寿险持续深化“4渠道+3产品”战略，全面加强渠道建设，提升业务质量；升级“保险+服务”方案，不断深化健康养老领域佈局，为客户提供专业及暖心的服务，赋能公司高质量发展。2025年前三季度，寿险及健康险业务新业务价值达成357.24亿元，同比增长46.2%；按标准保费计算的新业务价值率30.6%，同比上升9.0个百分点。其中，代理人渠道新业务价值同比增长23.3%，代理人人均新业务价值同比增长29.9%，银保渠道新业务价值同比增长170.9%，产能持续提升。银保渠道、社区金融服务及其他等渠道，贡献了平安寿险新业务价值的35.1%。
财产保险经营业绩稳定增长，业务品质持续优化。2025年前三季度，平安产险原保险保费收入2,562.47亿元，同比增长7.1%；整体综合成本率97.0%，同比优化0.8个百分点。
保险资金投资业绩大幅提升。2025年前三季度，平安保险资金投资组合实现非年化综合投资收益率5.4%，同比上升1.0个百分点。
银行业务经营保持稳健，资产质量整体平稳，核心一级资本充足率提升。2025年前三季度，平安银行实现淨利润383.39亿元。截至2025年9月末，不良贷款率1.05%，较年初下降0.01个百分点，拨备覆盖率229.60%；核心一级资本充足率9.52%，较年初上升0.40个百分点。
香港股票分析师协会副主席潘铁珊先生认为公司目前PE不足10倍、P/BV仅0.8倍，处于较低水平，加以股息稳定，成为进可攻、退可守的优质股份。再者，在目前的经济回暖下，中国平安有望迎来更大的盈利与估值增长。投资者可考虑于 HK$60买入，上望 HK$72，跌穿 HK$57止蚀。
潘铁珊
香港股票分析师协会副主席
（本人没有持有相关股份，本人客户持有相关股份）
