明略科技（02718.HK）是中国的数据智能应用软件公司。根据弗若斯特沙利文的资料，按 2024年的总收入计，明略是中国最大的数据智能应用软件供货商。依托其核心技术和行业洞察力，明略提供数据智能产品及解决方案，涵盖营销和营运智能，涉及在线及线下场景。明略致力于利用大模型、行业特定知识及多模态数据，转变企业的营销及营运战略设计和决策程 序。腾讯(00700.HK)为明略科技的基石投资者之一。
公司自 2008 年推出旗舰产品「秒针系统」以来，率先将大数据应用于业务场景，累积深厚技术积累与行业洞察。凭借多模态数据集成、洞察及AI决策能力，明略科技在营销与营运领域具备显著优势，客户涵盖消费零售、金融及制造等垂直行业。公司强调企业级AI解决方案，强化差异化竞争，巩固在数据智能市场的领导地位。
中国数据智能应用软件市场前景广阔，预计由2024年人民币327亿元增至2029年675亿元，复合年增长率达15.6%。明略科技计划利用募资提升研发能力、丰富产品组合及扩大营销团队，聚焦AI商业化突破，如多模态大模型应用于企业决策。公司经营性利润已于2025年上半年转正，标志技术积累转化为业绩支撑。未来增长动能来自营销智能板块复苏及营运智能扩张，预期透过战略合作深化垂直行业渗透。尽管面临市场竞争，明略科技凭借领先市占与创新路径，有望捕捉AI浪潮红利，实现收入与毛利同步提升。
明略科技2022年至2024年总收入分别为人民币12.69亿元、14.62亿元及13.81亿元，尽管2024年微降5.54%，但毛利维持稳定，达6.76亿元、7.33亿元及7.13亿元，毛利率约53%。2025年上半年收入升至6.44亿元，同比增长13.9%，毛利3.60亿元，增长25.9%，毛利率55.9%。公司持续亏损，2025年上半年亏损扩大至2.06 亿元，主要受研发投入及股份付款影响，但经营性利润转正，显示成本控制成效。研发费用占收入比例由2022年59.2%降2024 年25.6%，显示效率提升；经营现金流由2022年负5.6亿元改善至2024年负2,792万元，预期AI商业化将驱动盈利及现金流改善。
是次招股不设强制重新分配机制。
来源：凯基证券
