石油输出国组织及盟友组成的联盟自今年4月开始增加石油产量后，国际油价从72美元下跌至56美元。上星期OPEC+ 开会，决定6月份向市场增加每日41.1万桶的产量，是原先预期的三倍以上，也延续 5 月的大幅增产趋势。预计联盟会持续增产，当到2026年，每日石油产量将逐步恢复至每日220万桶。
三年多前联盟减产，加上俄乌战争，油价一度升至130美元一桶。
随着OPEC+在已经供应过剩的市场中增加产量，石油市场可能正在进入价格战。在悲观的情况下，如果「贸易摩擦和价格战相遇」，国际油价可能跌至30至35美元区域。
回顾过去的OPEC价格战，1998年，亚洲金融危机期间的内部崩溃将石油价格推至10美元。从2014年到2016年，OPEC大量增产以扼杀美国页岩油融资。2020年的「快速猛烈」价格战在COVID-19摧毁需求时引发了价格短暂崩溃至负40美元。
尽管OPEC+ 宣布 6 月将大幅增产，沙地阿拉伯却仍决定调高对亚洲买家的原油售价，显示全球最大产油国在供需结构转变下，依然维持对市场价格的掌控意图。
沙地阿美石油公司 (Saudi Aramco) 已通知买家，6 月起将旗下所有品级原油的亚洲售价每桶调涨 0.2 美元，包含主力的阿拉伯轻原油 (Arab Light)。虽然此次涨幅不及市场原先预期的 0.3 美元，但仍为近期罕见上调，部分回补 5 月时的降价幅度。
此次调涨发生在 OPEC + 达成加速解除减产协议的背景下。沙地阿拉伯对部分成员国未遵守配额规定感到不满，因此自行主导增产以示警告。
沙地阿美同时下调对欧洲与美国地区的原油价格。市场解读，此举有助于在主要出口地区维持竞争力，同时透过亚洲涨价弥补收益。资料显示，阿拉伯轻原油目前对亚洲售价，仍维持接近年初以来的低点水平。
原油市场近期波动剧烈，国际油价年初以来已下跌近 20%。一方面受到 OPEC+ 供应增加压力，另一方面则是美国总统特朗普的全球贸易战与地缘政治动荡，包括对伊朗买家扬言制裁，导致市场不确定性升高。
撰文 : 大湾区家族办公室协会 李慧芬教授
本人并没持有以上股票
