受惠于 2026 年新车款密集推出及技术迭代，小鹏汽车(09868.HK)未来两年有望迎来加速增长动能。管理层将同时主打插电式混合动力（EREV）及纯电动（BEV）产品，覆盖更多中国北方及内陆城市，并以创新智能功能抢占消费者心智，预计下一代产品将带动整体销量同步提升。此外，小鹏积极推动海外市场扩展，现已进入 52 个国家，并启动奥地利及印尼本地化生产计划，目标提升海外业务占比，新车型有望持续扩大全球版图。
除了汽车主业，小鹏在 AI 与机器人领域同样展现前瞻能力。公司计划 2026 年量产人形机器人并率先在商业场景应用，同步推动自动驾驶及 Robotaxi 试运作，预计将引领行业技术发展。公司与国际车厂的技术授权合作预期将带来新收入来源，同时有助于盈利能力改善及品牌全球化建设。
综合而言，小鹏汽车于智能汽车、AI 机器人及自动驾驶赛道均具备突出的平台与创新优势。未来随技术落地和产能提升，有望拉动公司业绩稳健增长，为股东带来持续溢价空间。
来源：凯基证券
