上海剑桥科技（06166.HK）是主要从事设计、开发及销售连接及数据传输设备。于往绩记录期间，主要从销售(i)宽带；(ii)无线；及(iii)光模块技术产品产生收入。根据弗若斯特沙利文的资料，是少数向全球客户提供上述三种技术产品的公司之一。公司除了在中国业务外，亦于美国设立联合总部，于美国及日本均设有海外研发中心。
从以上所提到三大收入来源之中，宽带为主要收入来源占总体的58.6%，该部分截至2025年上半年，收入增长达22.2%。目前主要XGS PON（无源光网络）产品属于主流10GPON产品，公司市占达到30%以上，同时公司正积极量产25GPON及部署50GPON的产品线。而无线及光模块产品分别占收入的20%及19%。
至于生产方面，公司采取类轻资产模式，以“Co-Location”形式进行生产，合作方提供工厂空间、劳动力、基本机械、物流及采购协助等；而剑桥科技则提供设计、关键材料、核心机械、流程及整体管理方案的合作模式。目前已有6位合作伙伴，产地分布于中国境内、马来西亚、德国、波兰及刚投入营运美国生产基地。同时，剑桥科技亦有2所自家工厂，位于上海。截至2025年上半年，Co-location生产占65.2%，而自家工厂则占34.8%。
财务方面，2025上半年增长15.5%至20.3亿元，期内利润则上升39%至1.17亿元人民币，利润率由去年同期上升1个百分点至5.8%。而当中，主要收入来源自美国及芬兰，分别占收入的48%及38.8%。剑桥科技引入了合共16名基石投资者，其中包括新加坡金融管理局监管的基金管理公司Arc Avenue及母公司为摩根士丹利的MSIP。
是次招股不设强制重新分配机制。
来源：凯基证券
