港股走势及分析
美股上周五表现下跌，美国总统特朗普威胁向更多国家征收关税，加剧市场对贸易战的担忧，三大指数均录得跌幅收盘。美元走势向好，美国十年期国债收益率上升至4.41厘水平，金价及油价表现亦上涨。港股预托证券普遍下跌，预料大市早段跟随低开。内地股市上周五靠稳，沪综指低开高走，收盘上升不足1点，沪深两市成交额明显增加。港股上周五先升后回，指数一度高见24,500点水平，尾市升幅显著收窄，大市成交突破3,200亿水平。外围再度关注贸易战谈判消息，加上热炒股份有获利回吐，短线大市维持反复震荡局面，预料指数继续于23,500至24,500点水平徘徊。
行业消息
国家统计局公布6月份全国居民消费价格(CPI)同比上升0.1%。同比来看，6月份食品价格下降0.3%，非食品价格上升0.1%。环比来看，6月CPI下降0.1%，其中食品价格下降0.4%，非食品价格持平。6月份工业生产者出厂价格指数(PPI)同比下降3.6%，降幅比上月扩大0.3个百分点；环比亦下降0.4%。国家统计局城市司表示，6月份扩内需、促消费政策持续显效，CPI同比上升0.1%，为连续下降4个月后转涨，主要受工业消费品价格有所回升影响。PPI同比降幅比上月扩大0.3个百分点，但随着各项宏观政策加力实施，部分行业供需关系有所改善，价格呈企稳回升态势，一是全国统一大市场建设纵深推进，带动部分行业价格同比降幅收窄，二是提振消费相关政策加力扩围，带动部分生活资料价格回升，三是新动能积聚，带动部分高技术行业价格上涨。市场预计CPI和PPI的低位情况将持续，中央近期的供给侧改革措施及其他消费支持措施将是扭转关键，不过关税的不确定性，可能会影响供需动态，而社会消费增长依然温和，不利于通胀回升。
港湾家族办公室业务发展总监 郭家耀 CFA
日期：2025年7月14日星期一
(笔者为证监会持牌人仕，本人及相关人士没持有上述股份)
