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据CME“美联储观察”：美联储到3月降息25个基点的概率为2.7%维持利率不变的概率为97.3%。美联储到4月累计降息25个基点的概率11.5%维持利率不变的概率为88.3%累计降息50个基点的概率为0.3%。到6月累计降息25个基点的概率为33.3%。
据CME“美联储观察”：美联储到3月降息25个基点的概率为2.7%维持利率不变的概率为97.3%。美联储到4月累计降息25个基点的概率11.5%维持利率不变的概率为88.3%累计降息50个基点的概率为0.3%。到6月累计降息25个基点的概率为33.3%。
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【策略师：美联储降息前景复杂】
【策略师：美联储降息前景复杂】道明证券的策略师在一份报告中称，美联储降息将是“复杂的“。他们说，西得州中质油价格飙升25%将导致整体消费者价格指数(CPI)上涨约0.5个百分点。他们说：“美联储最终会更看重来自长期通胀预期的信号。“这些策略师说，粘性通胀和有韧性的增长将带来美联储推迟放松政策的风险，但加息的门槛很高。根据伦敦证券交易所集团的数据，货币市场目前已反映美联储今年降息41个基点的预期。
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美联储褐皮书：大多数辖区预计经济将轻微、温和增长
褐皮书显示，在美联储的十二个辖区中，有七个辖区的整体经济活动以轻微至温和的速度增长；而报告经济活动持平或下降的辖区数量从上一报告期的四个增加到了本期的五个。尽管总体上消费者支出略有增加，但有两个辖区报告支出持续下降。许多辖区指出，由于经济不确定性增加、价格敏感度上升以及低收入消费者削减开支，销售受到抑制。受冬季风暴影响的辖区表示，零售客流量普遍放缓；此外，一个辖区提到，移民执法活动对城市地区的客户需求产生了负面影响。在提供相关报告的辖区中，汽车销售多为下降，许多辖区将其归因于持续的负担能力问题。
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特朗普正式提名凯文·沃什担任美联储主席，以接替杰罗姆·鲍威尔
美国总统特朗普正式提名凯文·沃什（Kevin Warsh）担任下一任美联储主席。如果沃什的提名获得参议院确认，他将接替现任美联储主席杰罗姆·鲍威尔。白宫在一份在线发布的声明中表示，特朗普的提名已正式提交至参议院。
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Kraken成为首家获得美联储支付访问权限的加密货币公司
Kraken（海妖交易所）已获得美国堪萨斯城联储颁发的“限定目的账户”（limited purpose account），成为首家直接接入美国中央银行支付基础设施的数字资产银行。该账户允许Kraken在通常仅保留给持牌银行的支付通道（rails）上转移资金。该公司将采取分阶段推出的策略，初期主要专注于支持机构客户活动。Kraken的主账户授权包含针对其商业模式和风险状况量身定制的限制与约束，批准有效期初步定为一年。
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美银Kai Wei Ang和Rahul Bajoria写道，印尼的能源补贴可能会通过限制全球油价上涨向消费者的传导来抑制通胀压力。他们估计，通胀率可能从2月份的4.76%放缓至3月份的3.4%，然后降至3%以下，并在2026年剩余时间保持在该水平。布伦特原油价格持续高于每桶70美元，可能会给占GDP 2.68%的财政赤字目标带来压力。这些经济学家估计，油价每上涨10美元，赤字将扩大68万亿印尼盾，并指出，如果布伦特原油价格在3月至12月期间平均达到每桶85美元，3%的上限可能会被突破。他们补充说，取消对补贴汽油的价格上限将是最后的手段。在全球不确定性之际，印尼央行可能会优先考虑印尼盾的稳定，假设美联储降息两次，该央行或将在下半年降息一次至4.50%。
美银Kai Wei Ang和Rahul Bajoria写道，印尼的能源补贴可能会通过限制全球油价上涨向消费者的传导来抑制通胀压力。他们估计，通胀率可能从2月份的4.76%放缓至3月份的3.4%，然后降至3%以下，并在2026年剩余时间保持在该水平。布伦特原油价格持续高于每桶70美元，可能会给占GDP 2.68%的财政赤字目标带来压力。这些经济学家估计，油价每上涨10美元，赤字将扩大68万亿印尼盾，并指出，如果布伦特原油价格在3月至12月期间平均达到每桶85美元，3%的上限可能会被突破。他们补充说，取消对补贴汽油的价格上限将是最后的手段。在全球不确定性之际，印尼央行可能会优先考虑印尼盾的稳定，假设美联储降息两次，该央行或将在下半年降息一次至4.50%。
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美联储“三把手”威廉姆斯：目前伊朗战争对金融市场的影响相对温和
美国纽约联储主席（在职时享有FOMC永久投票权、号称美联储“三把手”）威廉姆斯表示，美国和以色列上周末对伊朗悍然发动军事袭击所带来的经济影响将取决于资产价格、尤其是油价受到影响的持续时间。“我们需要观察这种情况会持续多久”，目前金融市场受到的影响“相对温和”，油价已经走高但涨幅尚不“剧烈”。威廉姆斯认为，油价上涨可能对欧洲产生“更为深远”的影响，并可能对全球经济产生溢出效应。他说：“关键问题在于，量化来看，这种影响对美国究竟有多大，以及其对价格稳定的冲击会持续多久。”
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战争加剧通胀担忧 交易员削减对美联储、英国央行降息的押注
随着中东战争推高油价并加剧通胀担忧，货币市场周一削减了对美国、英国和欧元区降息的押注。根据与政策会议日期挂钩的掉期合约显示，美联储在2026年三次降息的可能性已从上周近50%降至20%。交易员不再预期英国央行今年将三次降息，并将3月降息概率从80%以上下调至60%。他们预计欧洲央行今年降息的概率减半。
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CME“美联储观察”：美联储到3月降息25个基点的概率为6.4%，维持利率不变的概率为93.6%。美联储到4月累计降息25个基点的概率22.6%，维持利率不变的概率为76.2%，累计降息50个基点的概率为1.2%。到6月累计降息25个基点的概率为43.9%。
CME“美联储观察”：美联储到3月降息25个基点的概率为6.4%，维持利率不变的概率为93.6%。美联储到4月累计降息25个基点的概率22.6%，维持利率不变的概率为76.2%，累计降息50个基点的概率为1.2%。到6月累计降息25个基点的概率为43.9%。
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美联储：政府债券吸引力萎缩导致“自然利率”上升
美国纽约联储研究人员指出，自2019年以来，全球“自然利率”（Natural Rate of Interest，又称r-star）出现了“具有统计学意义的上升”，在美国及其他发达经济体中攀升了约1个百分点。政府债券的“安全性”和“流动性”吸引力下降是主因，贡献了利率升幅的约50%。除了国债吸引力下降外，人工智能（AI）驱动的生产力增长前景，以及各国政府债务与GDP之比的激增，也是推高利率的重要因素。
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时间在变，空间随着时间也在变，不变的唯有真知灼见。
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2026 年 03 月 10 日 星期二
