丘钛科技丘钛科技(01478.HK)业绩表现平稳，受惠于产品组合优化，毛利率展现出经营韧性。然而，核心智能手机业务正深陷行业周期性放缓，出货量乏力导致未来两年的盈利预期被显著下修。尽管技术持续升级，但手机市场的成长瓶颈已成为短期内难以回避的重担，对获利能力构成压力。
为应对挑战，公司正积极推进业务多元化，加速布局车载、物联网及无人机等非手机板块，目标是将相关收入占比提升至五成以上，降低对单一市场的依赖。与此同时，潜望式模组及超声波指纹识别等高阶产品的渗透率持续攀升，显示出公司在高端光学与传感领域的研发竞争优势。
整体而言，公司处于转型阵痛期。虽然新兴领域扩张势头强劲，但目前贡献仍难以完全抵销手机市场的疲态。在转型红利全面支撑利润重回增长前，市场态度偏向中性。投资者需在成长前景与产业周期之间取得平衡，并密切观察非手机业务的渗透进度。
来源：凯基证券
