港股走势及分析
美股周三个别发展，油价再度上升，不利大市表现，三大指数收市升跌不一。美元走势向好，美国十年期债息回升至4.23厘水平，金价走势回落，油价表现持续反复。港股预托证券个别发展，预料大市早段缺乏方向。内地股市昨日造好，沪综指先跌后回升，收市上升0.3%，沪深两市成交额亦有所增加。港股急升后走势反复，大市昨日先高后低，指数在26,000点水平遇到阻力，收市录得温和跌幅，整体成交亦较前减少。蓝筹股个别发展，科技股普遍向下，金融股走势亦回落。市场继续关注外围地缘政局消息，预料短期未有突破，指数继续于25,000至26,000点水平上落。
行业消息
宁德时代(03750.HK)日前公布2025年度业绩，期内营业额4,237亿元人民币，上升17%。盈利722.0亿元人民币，上升42.3%；每10股派发现金分红69.57元人民币。期内，境内收入2,940亿元人民币，上升16.8%，境外收入1,296亿元人民币，上升17.5%，境内及境外业务毛利率分别为24%及31.4%，扣除非经常性损益之纯利645亿元人民币，上升43.4%，经营活动产生的现金流量净额1,332亿元人民币，增长37.4%。按产品划分，动力电池系统收入增长25.1%至3,165亿元人民币；储能电池系统收入上升8.9%至624亿元人民币，电池材料及回收收入减少23.8%至218亿元人民币，电池矿产资源增加8.8%至59.8亿元人民币。公司按照“电化学储能+可再生能源发电”、“动力电池+新能源车”、“电动化+智能化”为核心的三大战略方向和“材料及材料体系创新”、“系统结构创新”、“绿色极限制造创新”和“商业模式创新”四大创新体系指引，推动各项业务发展。公司亦延续高比例分红政策，连续三年以净利润的50%实施现金分红，今年分红完成后累计分红将接近千亿元。宁德时代在全球电动车及储能电池市场具领导地位，尽管供应链持续面对成本压力，但宁德时代凭借其技术领导地位，展现出盈利的韧性。公司对利润率及需求前景给予正面指引，可舒缓投资者忧虑，带动股价有正面反应。
港湾家族办公室业务发展总监 郭家耀 CFA
日期：2026年3月12日星期四
(笔者为证监会持牌人仕，本人及相关人士没持有上述股份)
