华虹半导体(01347.HK)2025 年第四季度业绩表现稳健，销售收入创历史新高达 6.599 亿美元，同比增长 22.4%，环比增长3.9%。毛利率录得 13.0%，同比 改善 1.6 个百分点，但环比微降 0.5 个百分点。母公司拥有人应占利润为 1,750 万美元，按季下跌 32%。
分部业务方面，12 吋晶圆营收表现亮眼，同比大增 41.9%，占总营收比重进 一步提升。中国市场仍是核心，贡献逾八成营收，而北美市场需求激增，营收 同比增长 51.3%。受惠于 AI 及国内消费电子需求回暖，嵌入式非易失性存储 器及电源管理平台表现强劲，带动公司整体产能利用率维持在 103.8%的超负荷高位运行。
展望 2026 年第一季度，指引预计销售收入介乎 6.5 亿至 6.6 亿美元，毛利率预计稳于 13%至 15%区间。无锡第二条 12 吋产线建设进度超预期，显示公 司持续推进扩产战略。总体而言，虽然营收与产能利用率表现优异，但面对折旧费用上升及成本压力，未来仍需观察其通过产品组合优化以提升净利润率的成效。
来源：凯基证券
