舜宇光学(02382.HK)宣布拟将其车载相关光学业务分拆独立上市，涵盖车载镜头、模组及LiDAR元件等产品线，藉以将增长较快、毛利率较高的板块从整体业务中拆出，提升业务透明度并强化资本市场对其成长故事的关注。相关车载产品在集团收入及毛利中的比重近年持续上升，已由补充性业务演变为重要增长引擎，分拆有望使其业务价值获得更清晰的市场定价，同时舜宇仍将保留控制权以维持供应链及研发上的协同效益。
行业层面上，先进驾驶辅助系统与智能座舱渗透率提升，带动单车摄像头数量及解析度不断上行，推动车载光学需求呈现结构性高增长，而舜宇光学在镜头及模组设计、量产良率与车规认证等环节已建立较强技术与客户门槛。在传统智能手机需求周期性波动加剧的背景下，公司持续加码智能汽车、XR及机器视觉等新型应用，有助分散单一终端市场风险，并提升整体产品组合的技术含量及盈利韧性。
股价层面，市场过去对舜宇光学车载业务价值反映相对保守，此次分拆及独立上市预计将为该板块建立更明确的市值锚定，成为推动投资者重新评估公司长期增长质量与盈利结构的重要催化因素。
来源：凯基证券
