理想汽车第三季度营收录得274亿元人民币，同比下跌36.2%，净亏损达6.24亿元，同比由盈转亏。期内汽车总交付量为93,211辆，较去年同期减少39.0%，业绩表现主要受销量下滑拖累。
本季毛利率降至16.3%，主要受MEGA车型召回的一次性费用影响；若剔除此因素，毛利率可达20.4%。公司推出了纯电SUV理想i6，并计划于2026年初将其月产能提升至2万辆，同时研发费用同比增加15.0%以支持新产品开发。
展望第四季度，公司预计交付量为10万至11万辆，营收介乎265亿至292亿元。管理层预计2026年将对L系列进行重大升级并解决电池产能瓶颈，以重拾增长动力，但短期利润率承压及市场竞争仍激烈。
来源：凯基证券
