港股走势及分析
美股上周显著向下，辉达业绩理想，提振市场气氛，大市高开一度急升超过 700 点，其后走势急转直下下跌，三大指数均录得跌幅收市。美元反覆向好，美国十年期债息下滑至 4.08 厘水平，金价及油价走势回落。港股预托证券普遍下跌，预料大市早段跟随外围低开。内地股市昨日下跌，沪综指高开低走，收市下跌 0.4%，沪深两市成交额进一步缩减。港股继续淡静争持，指数高开后一度高见 26,000 点水平，其后走势回落，收市仅录得轻微跌升幅，大市成交保持清淡。外围息口去向未明，科技股走势转弱，不利大市短期表现，预料指数将再考验 25,500 点支持，上方阻力在 26,200 点附近。
行业消息
携程集团 (09961.HK) 公布第三季度业绩，净利润 198.9 亿元人民币，按年上升 1.94 倍；经调整 EBITDA 为 63.46 亿元人民币，按年上升 11.7%。期内净收入 183.4 亿元人民币，按年上升 15.5%，主要得益于愈来愈强劲的旅游需求。各项业务均实现增长，住宿预订业务收入为 80 亿元人民币，增长 18%，主要得益于住宿预订量的增加。交通票务业务收入为 63 亿元人民币，增长 12%，受交通票务预订增长的推动。旅游度假业务收入为 16 亿元人民币，增长 3%。商旅管理业务收入为 7.56 亿元人民币，增长 15%，主要由于商旅订单的增加。公司表示，第三季度国际各业务版块表现强劲，当中国际 OTA 平台总预订按年增长约 60%；入境旅游预订按年增长超过 1 倍，而出境酒店和机票预订已攀升至 2019 年同期的 140% 水平。夏季的旅游需求保持强劲趋势，源于旅行者对探索世界的恒久热情。正运用人工智能优化旅行的各环节，并将持续拓展技术与服务的边界，致力于塑造一个更智慧、更可持续的旅游业未来。携程业绩表现强劲，旅游需求未见退潮，业务前景展望乐观。
港湾家族办公室业务发展总监 郭家耀 CFA
日期: 2025 年 11 月 21 日星期五
(笔者为证监会持牌人士，本人及相关人士未持有上述股份)
