香港股票分析师协会副主席潘铁珊先生指出，保利置业(00119.HK)公布业截至2025年9月30日止九个月主要未经审核合并财务数据，公司纯利6331.1万元人民币，按年升2.08倍；营业收入227.59亿元人民币，按年升82.12%。
此外，在刚刚11月7日开盘销售位于广州市天河区的豪宅保利玥玺湾成为广州历史上首个开盘破百亿人民币的豪宅项目。报道指，玥玺湾开盘当天实现销售业绩达106亿元人民币，位列2025年中国房地产项目销售金额前五，更是2025年全国唯一"开盘当日破百亿"的现象级项目。据当天数据，项目累计成交236套，成交均价每平方米约17万元人民币，最高单价每平方米30万元人民币。
在宏观环境与房地产市场持续筑底之际，展现出"规模守成、财务优化、产品升维"三大鲜明特征。集团去年全年合约销售金额542亿元，同比微增1%，于克而瑞榜单中位列第17位，是榜首20房企中仅有的两家实现正增长的上市企业之一。
在利润端，虽然结转收入402亿元同比下降约2%，且股东应占溢利仅1.83亿元，较上年大幅回落87%，但这主要是行业价格承压及集团主动计提7.1亿元减值拨备所致。值得肯定的是，集团经营性现金流保持强劲，68亿元的净流入推动有息负债减少34亿元，净负债率进一步降至76.9%，剔除预收账款的资产负债率亦下探至70.4%，"三条红线"全面改善，为未来逆周期拿地预留充足杠杆空间。
与此同时，充裕的现金储备成为最大亮点：期末现金余额346.7亿元，现金短债比达1.77倍，配合101%的销售回款率，使集团在市场信心尚未完全恢复之际仍能维持高度财务弹性。投资布局方面，集团延续"精准择城"策略，2024年仅新增6幅土地，全数位于上海、深圳、广州、杭州、济南等一二线高流速城市，新增土储建面约96万平方米，平均楼面价格控制在合理水平，为后续利润修复奠定基础。
产品维度，保利置业抓住"好房子"政策窗口，升级"致美家族"产品系，2025上半年累计斩获25项国际设计大奖，香港澐璟、杭州桂月云翠、上海印象青城等多个单盘销售突破十亿元，长三角及大湾区贡献销售占比达73%，品牌溢价能力开始显现。展望2025年，集团明确提出"以现金流为王、以产品力突围"，在维持500亿销售平台的同时，加速资产盘活与债务置换，计划发行不超过70亿元公司债券，进一步压降平均融资成本至3.4%以下；若政策端持续释放旧改、收储及信贷支持，保利置业有望凭借优质土储与央企背书，率先迎来盈利与估值的双重修复。香港股票分析师协会副主席潘铁珊先生认为，可考虑于现价买入，上望HK$2.50，跌穿HK$1.90止蚀。
撰稿人：香港股票分析师协会副主席潘铁珊
本人并无持有上述股份
