【真灼港股名家】油价连跌三星期 地缘政治左右去向
经历两年战火蹂躏的加沙走廊，在美国与埃及、卡塔尔等多国斡旋之下，以色列与巴勒斯坦激进组织哈马斯达成停火与交换人质囚犯的协议。停火协议于 10 月 10 日生效，双方安排当地时间 10 月 13 日进行人质交换。
巴勒斯坦驻埃及大使馆 18 日声明，加沙走廊南部与埃及之间的边境关卡拉法（Rafah）将于 10 月 20 日重启。然而，根据以色列媒体报道，以色列军方在周末对加沙地带发动攻击，不过截至目前为止，以色列国防军（IDF）尚未就相关行动发表正式评论或说明。
原先停火已超过 1 星期，加沙废墟仍有罹难者遗体待寻，由哈马斯控制的加沙政府卫生当局统计，停火以来寻获的遗体让巴勒斯坦罹难者累计已破 6.8 万人。
停火协议生效前夕，纽约原油从 62.80 美元应声向下，上周五更一度跌至 56.15 美元，这一走势深受中美贸易紧张局势、地缘政治缓和信号以及国际能源署（IEA）对供应过剩的悲观预测影响，全球经济放缓担忧和原油库存增加的双重压力，让投资者情绪持续低迷。
上周初，油价承接以加局势缓和从 60 美元水平持续走软，加上中美两国领导人在韩国亚太经合组织峰会期间可能会晤的消息，缓解了因中国扩大稀土出口管制和美国威胁加征 100% 关税而引发的紧张氛围。
这种乐观并未持久，随着贸易战火重燃，油价开始直线下滑。上周四及周五，油价连续两天创下五个月新低。美国对中国货运船只征收额外港口费的举措，进一步扰乱全球石油运输链条，加剧了市场对需求下滑的恐慌。
国际能源署（IEA）的月度报告成为上周油价下行的另一大推手。IEA 上调了今年全球石油供应增长预估，同时下调需求增长预测，警告 2026 年市场可能面临每日高达 400 万桶的巨大过剩。这与石油输出国组织（OPEC）相对乐观的观点形成鲜明对比，后者认为 OPEC + 联盟的增产将缩小供应缺口。
特朗普与俄罗斯总统普京通话，并同意在布达佩斯举行峰会讨论乌克兰问题，克里姆林宫也证实了这一计划。上周五，乌克兰总统泽连斯基访美，推动更多军事支持，同时美国向印度和中国施压停止购买俄罗斯石油，这可能重塑全球石油流动格局。特朗普称印度将停止进口俄罗斯石油的消息，更是增添了能源供应不确定性。
展望本周，投资者将密切关注以加局势、特朗普与中国领导人的潜在会晤以及 OPEC + 的增产动态。在不确定性笼罩下，原油市场仍将维持高波动格局，建议投资者保持谨慎。
（撰文：大湾区家族办公室协会 李慧芬教授）（本人并未持有以上股票）
