中国商务部本周宣布大幅扩大稀土出口管制范围，新增五种关键稀土元素，并首次将管制延伸至深加工技术和海外应用。此举明确针对半导体与国防领域，显示出中方在贸易与科技谈判中强化筹码的意图。新规要求外资企业若使用中国稀土材料或技术，须获得许可；同时，美国长期使用的“外资直接投资审查制度”在一定程度上被反向应用至中国。
稀土已成为地缘经济竞争的重要战略资源。中国在全球稀土加工领域的占比超过90%，政策升级有助巩固产业链主导地位，并对美国半导体设备出口限制形成对冲。短期来看，稀土板块或受消息刺激出现结构性分化，资金更倾向布局上游资源与具备技术壁垒的加工环节；中长期仍需关注政策外溢对下游企业及海外客户的成本影响。
港股方面，南向资金周四录得净流入约30亿港元。其中快手（1024.HK）净流入最多，达10.9亿港元；其次为中兴通讯（0763.HK）。另一方面，中芯国际（0981.HK）录得最大净流出约24亿港元，其次为华虹半导体（1347.HK）。整体看，政策不确定性仍主导市场风险偏好，短线恒指或维持区间震荡，建议关注资金流动与政策动向。
