【大和：下调蒙牛乳业目标价至22港元仍维持“买入”评级】

来源：真灼财经时间：2025-08-29 14:19:50

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【大和：下调蒙牛乳业目标价至22港元仍维持“买入”评级】大和发表研究报告指，蒙牛乳业上半年收入按年下降6.9%，较市场预期低3%，而经营利润达到35亿元，按年增长13%，比市场预期高9%。管理层指引全年收入将有中至高单位数下跌，全年经营利润率将按年持平。该行估算，意味下半年收入将按年下降6至7%，经营利润率将收窄至约8%，导致下半年经营利润按跌下约20%。由于渠道能力较弱，蒙牛正在将市场份额流失予伊利。该行维持蒙牛“买入”评级，目标价由26.5港元下调至22港元。

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