美国6月新增非农就业远逊预期，市场推迟美联储加息时点预期。特朗普政府据悉正在研究方法以撤换部分美联储理事。费城半导体指数连续第二天大跌。
隔夜要点
美国就业报告弱于预期缓解加息担忧，长周末前假期资金推高蓝筹，道指及欧股双双创下收盘历史新高，但芯片股大跌拖累纳指。降温的加息预期促使多头回补，美债收益率自早盘高点回落，欧元区短债收益率同步走低。非农数据失色引发多头获利了结，美元明显下跌，同时干预预期升温触发空头回补，日元急升。独立日长周末前的备货需求支撑油价震荡小幅收涨。基本面走软强化降息预期，避险情绪回升，驱动金价延续此前2%升势。
国际新闻
美国6月非农就业增长大幅放缓，就业岗位增加5.7万个，路透调查的经济学家此前预计将增加11万个；此前两个月的非农就业岗位增幅也遭下修：4月和5月的新增就业岗位比此前报告的少7.4万个。6月失业率从5月的4.3%降至4.2%，主要是因为有72万人退出劳动力大军，导致劳动参与率降至五年多来的最低水平。这意味着劳动力市场降温，并促使金融市场调降对美联储近期加息的预期。
美国旧金山联邦储备银行总裁戴利表示，美联储下一步该如何行动尚不明确，尽管美国货币政策目前“有轻微限制性”，但人工智能相关技术领域的投资增长“异常强劲”，且劳动力市场保持稳定。
特朗普称沃什面临“有点敌意”的美联储理事会，自己将继续推动罢免库克理事职务。据悉美国政府高官积极探索解职部分理事的方法，以便为总统提名更多人选腾出席位。
道指创新高，隔夜费城半导体指数连续第二天大跌，美光（MU.US）重挫逾5%。
欧洲股市大涨，其他板块的涨势抵消了AI相关股票的下跌：泛欧STOXX 600指数收盘上涨1.4%，创下历史新高。德国DAX指数劲升2.16%，法国CAC 40指数上扬1.65%。英国富时100指数收高1.67%。
欧洲主要国家据悉已接受船舶通过霍尔木兹海峡将需要付费的现实，一些海湾阿拉伯国家官员私下也持相同看法。
彭博汇编的油轮追踪数据显示，沙特石油出口已接近战前水平的90%。同时据知情人士称，随着美国与伊朗达成临时和平协议，作为OPEC成员国的科威特正通过海湾地区增加原油出口，其6月原油产量大幅攀升至每日165万桶。
欧洲央行行长表示，6月加息是正确决定，自那以后，美国与伊朗达成和平协议，推动国际油价大幅下跌，消除了此前推动通胀上行的主要因素，但供应冲击的影响仍持续扩散。
英国央行货币政策委员会（MPC）委员曼恩表示，如果美国与伊朗冲突后通胀预期进一步上升，削弱通胀回归2%目标的可能性，她准备支持加息。
特朗普在白宫接受采访时表示，人工智能技术需要护栏，但应避免出台过繁的监管措施，以防削弱美企与中国竞争的能力。
英伟达（NVDA.US）推出AI基础设施新合作模式，通过收入分成机制与AI云厂商推动算力建设。AI云厂商将部署基于英伟达DSX AI Factory架构的AI工厂，对外提供云计算服务。英伟达表示，新模式将帮助客户无需等待数据中心选址、供电建设及硬件部署，即可更快获得大规模AI算力，以满足模型训练、后训练、微调及Agent AI推理等需求。
路透报道，Meta（META.US）首席执行官扎克伯格在一次内部全体会议上称，过去四个月的AI智能体开发未达预期，触发公司股价收跌4.9%。
微软（MSFT.US）一名高管对内告知员工，公司计划将整合消费端与企业端 Copilot 为统一应用，以此打造实力更强的竞品。全新智能代理系列命名为 AutoPilot，主打 “全天候在线”，可代用户处理各类事务，实现 “繁杂工作自动化”。
特斯拉（TSLA.US）第二季度汽车交付量同比增长25%，创下历史同期新高，远超华尔街预期，主要得益于欧洲市场需求复苏抵消了北美市场持续疲软的影响。其中，中国乘联分会初步数据显示，特斯拉中国6月交付量同比增长24.4%。但特斯拉股价创近一年来最大单日跌幅。同时，Optimus机器人量产初期进展将十分缓慢，因所有技术均为全新开发。
日本首相高市早苗与印度总理莫迪举行双边会谈，双方同意深化在经济安全、能源和国防等领域的合作。
大中华新闻
中国商务部表示，经过近期经贸磋商，中美原则上同意将相关农产品纳入对等降税框架安排。
快手科技（1024.HK）表示，旗下可灵AI已募集首轮20亿美元的风投融资，可能会有更多投资者加入，快手在可灵的股权比例将相应被摊薄至约68%。
香港证监会调查结果显示，去年香港管理资产规模再创新高，得益于资金净流入激增近两倍。
普华永道预计2026年香港IPO融资额将达到3800亿港元，增长势头可能会延续到2027年。
商品及外汇市场
美国非农就业数据远逊预期，降低市场对美联储今年加息的预期，黄金价格上涨，延续此前升势。
因买家在美国独立日长周末来临前寻求确保供应，在美国假日周末前回补部分空头头寸，油价小幅收涨，在接近战前低点的水平企稳。
非农就业数据显示6月招聘速度大幅放缓，美元兑G10货币普跌，与此同时日圆急升，交易员为日本当局可能进行干预做准备。
财报和经济数据焦点
欧元区6月服务业PMI终值（前值：48.9，预测值：48.9）
中国6月RatingDog服务业PMI（前值：54.4，预测值：--）
来源：金马资本管理(香港)有限公司
作者：Emily Zheng
