禾赛（02525.HK）:2026年首季净收入达人民币6.806亿元，按年增29.6%。期内成功扭亏为盈，录得净利润人民币1,830万元；非公认会计准则净利润为人民币4,770万元，按年飙升452.9%。因低利润率产品占比增加，毛利率降至39.1%。
首季总出货量达471,723台，大增140.9%，带动核心业务录得人民币4,194万经营利润。亮点方面，公司成为梅赛德斯-奔驰L3车型战略供应商，并在中国相关市场取得55%领先份额。此外，发布全球首款6D全彩芯片深化技术优势。
展望未来，公司新增“战略增长业务”板块。新业务料于次季起产生收入，预计全年贡献约人民币1亿元净收入。预期第二季净收入介乎人民币8.5亿至9亿元，按年增20%至27%。在双业务引擎驱动下，预料今年整体财务表现将逐季走强。
来源：凯基证券
