美股呈现显著的资金轮动，焦点在于高估值科技股的获利回吐。尽管芯片巨头AMD业绩超预期，但其疲软指引叠加市场忧虑AI应用可能冲击传统软件商业模式，触发了资金从拥挤的科技赛道撤出，转而流入医疗与工业等防守型板块。宏观层面，ADP就业数据意外爆冷显示劳动力市场冷寂，理论上巩固了美联储的降息路径。

港股通周三录得净流入133.7亿港元，其中腾讯控股（00700.HK）录得最大净流入，达22.3亿港元，其次是阿里巴巴（09988.HK）；中芯国际（00981.HK）则录得最大净流出，达7.07亿港元，其次是华虹半导体（01347.HK）。

来源：凯基证券