特朗普宣称美中处于贸易战，财长贝森特此前提议延长关税停火期来换取北京调整稀土管控。中国9月信贷增速放缓，政府发债继续降温。

隔夜要点

•美国股市标普500指数周三收盘上涨，摩根士丹利和美国银行因季度业绩稳健而上涨。美国公债收益率盘中震荡上扬，因投资者评估美国官员就对华贸易形势发表的最新言论，而美国政府关门几乎没有很快结束的迹象。美元兑欧元和日元下跌，因美中贸易紧张局势持续。油价回落至5个月低点，受中美贸易紧张局势升级和国际能源署(IEA)预测2026年供应过剩的影响。避险需求推动金价延续创纪录的涨势。

国际新闻

• 美联储理事米兰表示，近期中美贸易紧张局势加剧了经济前景的不确定性，令迅速降息变得更加迫切。投资者加码押注美联储年内还将降息50个基点。

• 美联储褐皮书报告称，近几周美国经济活动变化不大，就业水平总体稳定，虽然多个辖区报告关税引发投入成本上升，但向最终价格的传导程度不一。

• PriceStats、OpenBrand等私营部门数据显示，美国9月通胀率上升，在官方指标缺位的情况下，进一步印证了关税推高特定商品价格的趋势。

• 纽约联储公布的数据显示，10月份纽约州制造业活动意外扩张，对未来六个月的展望指标也升至年初以来最高水平。

• 美国财长贝森特称，将在12月份向特朗普提供三到四人的美联储主席候选人名单。

• 旧金山的地区法官下令特朗普政府暂停在政府关门期间解雇数千名联邦雇员的计划。

• 欧洲央行管委Nagel表示，目前没有理由调整利率，并警告称通胀的一些组成部分仍需持续警惕。

• 摩根士丹利（MS.US）第三季度股票交易收入激增35%，投资银行业务手续费收入增长44%，均超过预期。美国银行同期业绩也超预期，并购回暖助投行业务收入增长43%。

• 苹果（AAPL.US）发布搭载新款M5芯片的iPad Pro、Vision Pro和入门级MacBook Pro，通过更新产品来迎接假日购物季。苹果人工智能(AI)搜索研发负责人据悉跳槽Meta（META.US）。

• 贝莱德牵头财团以400亿美元收购Aligned，创史上最大数据中心交易。

大中华新闻

·        特朗普称美中目前处于贸易战，并表示可能出席最高法院关税案听证会。不过之前财长贝森特表示可能考虑以延长关税休战期，来换取北京推迟实施稀土管制新规。此外，七国集团将商讨联合应对中国稀土管控。

• 路透社报道称，意大利据悉计划对部分中国商品加征关税，以保护本国时尚产业。

• 中国9月份社融增量连续第二个月同比下滑，显示政府债券发行继续降温，民间融资需求依旧低迷。

• 知情人士称，碧桂园（2007.HK）境内债券重组方案接近达成，有望成为继融创（1918.HK）和旭辉（0884.HK）后，又一个完成面值百亿人民币级别境内债重组的地产商。

• 知情人士称，万科（2202.HK）已支付此前未能如期兑付的境内债务利息，或有助于缓和与债权人之间的紧张关系。

• 英国对俄罗斯大型石油生产商及两家与莫斯科有往来的中国能源企业实施制裁。

• 新华社报道称，中国总理李强在主持专题学习时强调，要推进人工智能领域标准制定。

• 知情人士透露，中国总理李强将于本月晚些时候访问新加坡，也将是中国总理七年来首次访问新加坡。

• 华为附属公司之一、由深圳国资委控股的新凯来周三展出多款软硬件产品，宣传了其蚀刻和沉积设备，彰显中国芯片产业雄心。

• 中国发布电动汽车充电设施服务能力“三年倍增”行动方案，目标到2027年底，在全国范围内建成2800万个充电设施。

• 央视：西藏日喀则市通报蔡国强烟花秀调查，要求安踏（2020.HK）旗下始祖鸟承担环境损害赔偿和生态修复责任。

商品及外汇市场

• 美元指数下跌，挪威克朗率G-10货币兑美元普涨。

• WTI原油续创五个月新低，供应过剩担忧盖过风险偏好回升。黄金再创纪录新高。

财报和经济数据焦点

• 美国9月零售销售月率（前值：0.60%，预测值：0.40%）。

来源：金马资本管理（香港）有限公司

作者：Terry Chow

校对： Gloria Guo