联储局主席鲍威尔在 Jackson Hole 会议释出政策转向讯号后，市场对 9 月减息预期机率攀升至 89%，成为当前推动全球市场的核心宏观因素。儘管 7 月 PCE 通胀数据显示核心通胀率微升至 2.9%，仍高于联储局 2%目标，但劳动市场疲软迹象亦受关注，特别是就业数据大幅下修的背景下。另外，特朗普政府关税政策的司法挫败进一步强化减息预期，联邦上诉法院裁定大部分关税违法，但仍允许关税措施执行至 10 月，或直至最终裁决，但已削弱通胀上行风险。

港股通周五录得淨流入 120 亿港元，其中腾讯控股(700)淨流入最多，达 15.8 亿港元，其次是阿里巴巴(9988)。另一方面，小米集团(1810)录得最大淨流出，达 8.6亿，其次是新华人寿保险(1336)。

来源：凯基证券