2025年8月26日 ，贝壳控股有限公司（BEKE.US；02423.HK）公布截至2025年二季度业绩和中期业绩公告。得益于深化运营及精细化管理，公司第二季业绩实现稳健增长，实现总交易额8,787亿元（人民币‧下同），按年增长4.7%；净收入为260亿元，按年增长11.3%；经调整净利润为18.21亿元。

整体上半年来看，公司实现总交易额1.72万亿元，按年增长17.3%；净收入为493亿元，按年增长24.1%。

在稳健的现金储备下，贝壳持续加大股东回报，宣布扩大并延长现有股份回购计划，回购授权由30亿美元增加至50亿美元，期限延长至2028年8月31日。今年第二季，公司斥资约2.5亿美元用于股票回购。截至第二季度末，贝壳斥资约3.94亿美元回购股份，回购股数占2024年末已发行总股本的约1.7%。

贝壳执行董事、首席财务官徐涛表示：「今年年初，房地产市场延续去年底的修复态势，而第二季度态势逐步减弱。 上半年贝壳平台人店网络规模的不断扩大，多个行业优质品牌加入平台。非链家活跃门店数同比增长高达36.8%，非链家活跃经纪人数增长接近24%。与此同时，平台精细化深度运营和生态改善，为我们的存量房和新房业务在上半年带来了超出市场的优异表现。家装家居及房屋租赁服务实现高质量增长。家装业务持续提升产品力和交付力，经营能力不断改善。租赁业务通过提供差异化的产品组合和 AI驱动的精细化运营，提升了经营效率。第二季度非房产交易服务业务的收入占总收入比例达到41%，占比创历史新高，构建出多元增长格局。第二季度运营费用率同环比有所下降，经营杠杆逐渐显现。」

房产交易业务稳健   深化人店网络与生态建设

上半年，内地住房市场成交总体平稳。第一季延续去年末的修复态势，第二季受政策效应减弱、季节性调整等影响，市场出现波动。在房地产市场的新形势下，存量房交易占比逐步提高，更多区域出现存量房交易量超过新房的状况。在贝壳平台，上半年存量房单量按年上升26%，亦进一步突显公司在存量房的优质服务优势，为长期业绩提供稳健支持。

第二季，公司存量房业务的总交易额达5,835亿元，净收入为67亿元。新房业务方面，公司与开发商合作规模稳健，实现总交易额2,554亿元，按年增长8.5%；净收入为86亿元，按年增长8.6%，展现稳定的货币化能力。

在门店营运层面，截至第二季末，贝壳平台活跃门店数达到58,664家，按年升32.1%；活跃经纪人数达到491,573人，按年升19.5%。凭借上半年吸引多家优质经纪品牌加入，公司的人店网络规模持续扩大，未来将继续巩固底层能力，以精细化深度运营和生态改善等提效措施为核心，驱动平台高质量增长。

「一体三翼」战略效益显现  非房产交易服务收入占比创新高

在「一体三翼」战略指引下，除了房产交易，贝壳同时积极拓展家装家居、租赁等创新业务。第二季，公司非房产交易服务业务占总收入比例提升至41%，创历史新高，成为多元化发展的新动能。

家装家居业务实现持续增长，第二季净收入达46亿元，按年增长13%；贡献利润率达32.1%，按年提升0.8个百分点，主要得益于一系列「经营提效」的措施，包括提高集采比例，以及派单效率提升。

房屋租赁业务持续快速增长，第二季净收入达到57亿元，按年大幅增长78%；贡献利润率为8.4%，同比提升2.5个百分点，主要因为「省心租」业务毛利率的提升。截至第二季末，贝壳在管房源规模超过59万套。

创新业务「贝好家」明确定位于「数据驱动型住宅开发服务平台」，旨在为开发商及相关产业提供C2M产品解决方案和营销服务。二季度以来，「贝好家」陆续与绿城中国、招商蛇口、越秀地产等知名开发商达成合作，协同推动住房供给端质量升级。

贝壳联合创始人、董事会主席、首席执行官彭永东表示：「第二季度，我们的业务延续了高质量发展。同时，我们也深刻认识到，在中国房地产行业发展的新形势下，消费者需求正在发生巨大转变；我们平台也在实现显著人店网络规模增长的基础上，将走向效率驱动发展的新阶段；而AI技术的突破将为生产力提升带来巨大机遇。第二季度，我们围绕这些变化展开了一系列积极探索。如在房产交易服务上，我们运用科学管理和AI技术等能力，更深度地建立对『房』和『客』的服务能力，探索由规模驱动转向效率驱动的新增长模式。这些都是我们在新增长范式下的实践。展望未来，我们将以更大的决心迎接这些变化，我们希望在保持平台规模优势的同时，用社区精耕改造与重塑服务界面，以AI生产力释放组织效能，用客户思维重构产品逻辑，持续为居住服务行业创造更大的价值。」