京东健康（06618.HK）上半年业绩表现强劲，总营收同比增长24.5%，这主要得益于药品销售的推动。同期，非国际财务报告准则净利润同比激增35%，达36亿元人民币。这一利润增长的关键亮点在于毛利率的改善，其原因在于高毛利广告收入占比提升，以及公司供应链能力的增强优化了产品销售的利润结构。

药品销售的显著增长是关键驱动力，销售额同比增长超30%。这得益于多重因素，包括年初流感病例增多拉动了相关药品需求、处方药外流趋势，以及消费者习惯从线下向线上转变。此外，京东健康（06618.HK）作为创新药上市的领先线上渠道，其行业认可度日益提升。同时，营养保健品及医疗器械业务板块均实现了稳健的两位数增长。

用户增长方面，京东健康（06618.HK）年活跃用户增至2亿，彰显出平台吸引力与用户粘性持续增强。同时，公司正积极布局即时零售业务，通过增设前置仓和门店强化直销能力，旨在打造线上线下全渠道平台以满足消费者多样化需求，并充分利用母公司在即时配送网络方面的优势。

来源：凯基证券