上周五首日挂牌港交所主板上市的手回集团（02621.HK）是近期备受市场关注的优质投资标的之一。首先，从宏观行业发展趋势看，中国在线保险中介市场具有广阔的扩张空间。根据弗若斯特沙利文的报告指出，于2023年，中国人身险中介市场总保费已达到2370亿元，中介占2023年中国人身险市场总保费的已显著增长至6.3%，预计于2028年中介为中国人身险市场贡献总保费达10830亿元，2024年至2028年的复合年增长率为32.3%。而在线中介亦于中国人身险中介市场占据主导地位，且在不断提升中，由2019年占中国人身险中介市场总保费的82.1%，增至2023年增的89.1%，预计2028年将达到95.2%。

在行业规模持续扩张、在线保险渗透率不断提升的趋势下，手回集团作为数字化驱动的保险中介公司，绝对有望通过这次募集资金突围而出，深化品牌IP市场影响力，并同时通过扩充人身险以外的其他保险类型，如健康险、财产险等多元产品，持续为业务的不断发展赋能。

根据手回集团的公开数据显示，公司核心优势明显，旗下小雨伞、咔嚓保和牛保100三大平台，通过强大的IP矩阵与代理人渠道构建差异化优势，驱动保险业务收入稳健发展。截至2024年底，手回集团拥有超过160万投保人数，被保险人数超240万；公司总收入为13.87亿元人民币（下同），毛利率达38.1%；公司获得的合计保费收入达81.95亿元，其中首年保费达30.5亿元人民币。首年保费是衡量保险中介绩效的重要指标之一，持续增长的首年保费总额也彰显了公司未来强劲的盈收与发展潜质。

公司目前已提供超过280种定制产品，2024年来自定制产品的首年保费达12.34亿元，占公司首年保费的40.5%。值得注意的是，凭借着与时俱进的定制产品迭代能力，公司能够在降低获客成本的同时，有效提升保险客户的留存率。公司定制产品超级玛丽重疾险系列自推出以来，已分销约33万件保单，截至2024年12月31日，在在线人身险中介提供的同类产品中，按分销保单数量计算，位列前四名。

基于中国居民的收入提升、对保险需求的不断增加，尤其在人工智能科技赋能下，未来在线保险业务在行业整合潮中，头部玩家有望凭借其领先的差异化优势，掌握更大的商机，扩大市场份额。手回集团前景可看高一线。