本港疫情保持稳定，下周四起进一步放宽防疫政策，加上政府发放消费券，有助零售市道逐步复苏。领展（0823）为本港最大的房地产信托基金（REITs），旗下本港房地产物业组合大部分与公共屋邨相连，贴近区民生活，资产组合具防守性。截至今年3月底止年度，虽然受到第五波疫情所困，但集团的零售收益总额按年增加2.7%至70.89亿元，香港零售的租用率由96.8%提升至97.7%，保持在较高水平。去年度，本港物业的整体平均续租租金调整率升至4.8%，平均每平方呎租金微升至62.7元。

截至2022年3月底止年度，收益及物业收入净额分别为116.02亿元和87.76亿元，分别按年增加8%和6.5%。2021/2022年度，投资物业组合的估值上升6.9%至2,127.61亿元，主要由于资产收购及汇兑收益所致；每基金单位资产净值按年增加1.1%至77.1元。集团正为本港的大元街市、乐富街市和德田街市进行资产提升。另外，集团8月底公布，以地价7.66亿元投得观塘安达臣道商业地。

集团近年拓展内地和海外市场，有助业务扩张。领展过去10年派息连年递增，其中过去三个财政年度虽然受到疫情影响，年度每基金单位分派总额分别为287.19仙、289.99仙和305.67仙，分别按年增加5.9%、1%和5.4%；现价计，预测股息率约6.4厘。不过，领展上周遭美国金融企业道富公司（State Street Corporation）减持2,069.42万股，每股平均作价为60.01元，最新持股量跌至4.34%，跌至低于5%的法定披露水平。

走势上，上周五10天线得而复失，STC%K线续走高于%D线，MACD熊差距收窄，可考虑48元以下分阶段吸纳，反弹阻力57.3元，不跌穿44.5元续持有。

金利丰证券研究部执行董事 黄德几

笔者为证监会持牌人士，并无持有上述股份