【港股一周见】指数震荡调整，AI带动传媒板块反复活跃

上周回顾

回顾上周港股市场，港股三大指数经历了震荡调整，尽管周中实现了连续两天的上涨，但周五的显著弱势表现导致了全周的累计跌幅。截至周五收盘，恒生指数下跌1.32%，报收16499.47点；恒生科技指数下跌2.65%，报收3455.88点；恒生国企指数下跌1.08%，报收5757.67点（参见图一数据）。成交量方面（参见图五数据），上周日均成交额约807.60亿港币，较前一周下降约18.08%。南向资金连续净流入27个交易日，上周累计流入金额为355.61亿港币（参见图四数据），南向资金流向最活跃的前五大个股分别为腾讯控股、中国海洋石油、理想汽车、中国移动和美团。行业层面，能源、原材料、内地银行等板块持股市值领涨，房地产和保险板块持股市值下跌。恒生综合行业来看（参见图三数据），其中电讯业涨幅居前，上涨1.52%，医疗保健、地产建筑、综合企业跌幅居前，分别下跌6.14%、4.17%和3.26%。热点概念题材方面（参见图二数据），富士康和今日头条系涨幅居前，分别上涨18.52%和9.21%，安防监控和CAR-T跌幅居前，分别下跌17.38%和14.88%。

 

图一、港股主要指数表现

 

数据来源：Wind

 

图二、行业板块跟踪

 

数据来源：Wind

 

图三、恒生综合行业指数涨跌幅

 

数据来源：Wind

 

图四、南向资金

 

数据来源：Wind

 

图五、市场交易额

 

数据来源：Wind

 

拔萃视点

 

（一）国内要闻

1）中国3月LPR报价出炉，1年期LPR为3.45%，5年期以上LPR为3.95%，均与上月持平。

2）央行副行长宣昌能表示，我国货币政策有充足的政策空间和丰富的工具储备，法定存款准备金率仍有下降的空间。
3）香港金管局将基准利率维持在5. 75%不变。

4）中国香港2月综合CPI同比升2.1%，预期升2.2%，前值升1.7%。

5）国务院办公厅印发《扎实推进高水平对外开放更大力度吸引和利用外资行动方案》，提出5方面24条措施。

 

（二）海外要闻

1）3月19日，日本央行决定退出持续8年之久的负利率和收益率曲线控制政策，在十七年来首次加息，并取消大部分资产购买的量宽计划，令日元兑美元直线跌穿150关口。

2）美国联邦储备委员会公布最新利率决议，将联邦基金利率目标区间维持在5.25%至5.5%之间不变。这是自去年9月以来美联储连续第五次维持利率不变。

3）3月21日，英国央行公布的最新利率决议显示，该行连续第五次维持基准利率在5.25%的16年高位不变，符合市场预期。

4）瑞士央行(Swiss National Bank)出人意料地决定将主要政策利率下调25bp，至1.5%，瑞士央行还下调了年度通胀预期。这是继日本央行17年以来首次加息之后第二家央行做出重大政策转向的央行。这对隔夜全球外汇市场造成了立竿见影的影响，这让美元指数在上周四出现了一个月以来最大涨幅。纽约尾盘，美元指数涨0.58%报104.01，非美货币普遍下跌，离岸人民币兑美元持续走低，3月22日收于7.2294。

5）3月21日，路透社报道称为了降低波动期后未结算交易的风险，自5月28日起，美国股票交易结算周期将从T+2变成T+1。交易结算时间减半。

 

（三）个股要闻

腾讯控股2023年业绩揭晓。2023年腾讯控股营收6090亿元，同比增10%；全年NON-IFRS净利润1576.9亿元，同比增36%。其中，第四季度营收1552亿元，同比增7%；调整后净利润427亿元，同比增44%。截至2023年12月31日，微信及WeChat合并月活账户数13.43亿，同比增长2%；QQ移动终端月活账户数5.54亿，同比下滑3%；收费增值服务注册账户数2.48亿，同比增长6%。视频付费会员数量达1.17亿，音乐付费会员数量达1.07亿。腾讯控股建议派发截至2023年12月31日止年度的股息每股3.40港元（约等于320亿港元），增长42%；并计划将股份回购规模至少翻倍，从2023年的490亿港元增加至2024年的超1000亿港元。自2005年回购以来，这是腾讯首次在财报中披露当年回购计划。2021年、2022年和2023年腾讯回购的金额分别为26亿港元、338亿港元、490亿港元。上周南向资金累计成交净买入腾讯控股约40.28亿元。腾讯强有力的回购不仅是对投资者负责任的回馈，更是代表了对公司长期价值的认可和未来前景的信心。

 

（四）AI领域

Business Insider报道，OpenAI计划在未来几个月发布性能大幅提升的GPT-5模型。同时，苹果公司探讨集成谷歌的Gemini AI引擎至iPhone中，以支持新功能，也考虑采用OpenAI的模型。英伟达在GTC大会上发布了新一代GPU芯片Blackwell，拥有2080亿个晶体管，是“Hopper”芯片的两倍多，将支撑全球最大数据中心的新计算需求，并特别优化了实时生成式AI处理能力。英伟达还推出了针对机器人领域的GROOT大模型和Thor计算机，以及25个更新的医疗微服务，致力于提高AI在多个领域的应用效率。公司CEO黄仁勋预计，英伟达在数据中心设备市场的份额将增加，同时加强软件开发以促进AI技术的广泛采用。英伟达的这些动作显示了其对AI未来的投资和布局，预计将推动技术创新。高盛将英伟达的股价目标调至1000美元。

 

上周，传媒板块因政策支持和技术进步而表现突出，受到资本市场的高度关注。KimiChat作为智能文本助手爆发，支持200万汉字的长文本输入，优于GPT-4 Turbo-128k，适用于高效阅读和专业文件解读等。Kimi网页版日活跃用户数峰值达34.6万，周活数据增长45%，显示出用户基数的快速增长。然而，高算力需求导致间歇性宕机问题，预示Kimi有潜力成为国内AI爆款应用。随着内测推进，更多应用场景的实现预期将推动AI应用的发展。

 

回到市场，随着南向资金的持续流入，预计将吸引更多内地资金进入香港股市，进而加大对港股的配置。在流动性改善和经济企稳的背景下，2024年港股市场估值相对海外市场已显著折价，有望从多年的空头走势中底部抬升，逐步回归多头市场，尽管美国大选等不确定性因素仍存在。同时，资金面和基本面的改善将是推动港股中短期走势的关键因素，其中高股息资产作为稳健投资的选择，在经济稳定时期能提供稳定现金流，值得关注。此外，预计本周AI应用板块将继续显示活跃态势，特别是那些专注于长文本处理能力的企业，如法律和合同文本分析、知识库学习、高效阅读以及客服等文本知识输出领域的应用将受到市场的重点关注。随着AI产业的快速发展，算力产业链也预期将保持热度，因为短期内算力的需求预计将继续超过供给。从市场动态和技术发展趋势来看，这些领域的公司可能会因为其创新能力和满足当前市场需求的能力而获得投资者的青睐。

 

本周关注

经济数据和事件方面，建议关注：1）美国2月核心PCE物价指数:同比(%)；2）中国3月官方制造业PMI；3）美国四季度GDP；4）鲍威尔携美联储高官发言，包括美联储理事库克、沃勒等；5）持续关注红海、巴以、俄乌等地缘政治发展。

 

祝各位股市长虹！

 

分析师声明

以上仅代表个人观点，不足以作为投资依据，也不对任何投资行为负责。

股市有风险，入市需谨慎！

 

文章来源：拔萃资本